调仓

中报里刘格菘提及，对基金持仓结构没有大幅度调整，依然围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，同时加大了对于国产自主可控制造业的关注。

其逻辑是，制造业是带动我国经济发展的核心行业，其中技术升级持续、已形成行业内产品力壁垒、需求短中长期态势都较明确的细分行业有显著的投资价值。

总体来看，截至二季度末，刘格菘仓位主要集中在新能源和电子两大方向。

尽管刘格菘中报提及“对基金持仓结构没有大幅度调整”，但其个股仓位变动小。

其实，刘格菘的投资是一种进攻型的成长风格，仓位很高，并且高度集中，对持有个股要么不动，要么大动，很少微调。

以其2019年获得基金冠军的代表作广发双擎升级为例。

2023年上半年末，该基金规模82.10亿元，较年初的101.73亿元，缩水19.63亿元，降幅19.3%。份额略下降0.88%。

广发双擎升级的股票持仓市值占基金资产净值的94.34%。共持有20只个股，前十大重仓股持有市值占基金资产净值比高达73.52%，其后十只个股股票仓位也超过20%。值得一提的是，“隐形重仓股”仓位如此高在公募基金也比较少见。